Publicado 23/10/2013 21:56

ACTUALIZA 2-Brasil lanza bono 1.500 mln dlr al 2025 a 180 pts básicos sobre Tesoro EEUU: fuente

(Actualiza con lanzamiento del bono, detalles)

Por Guillermo Parra-Bernal y Luciana Otoni

SAO PAULO/BRASILIA, 23 oct, 23 Oct. (Reuters/EP) -

- Brasil lanzó el miércoles un bono por 1.500 millones de dólares con vencimiento en el 2025, con un rendimiento de 180 puntos básicos sobre los papeles comparables del Tesoro de Estados Unidos, dijeron fuentes cercanas a la transacción.

La operación forma parte de una estrategia del Tesoro Nacional, que incluye la recompra de hasta 12.600 millones de dólares en bonos con ocho diferentes plazos de vencimiento, dirigida a reducir los pagos de deuda por parte del Gobierno.

El secretario del Tesoro, Arno Augustin, dijo que la emisión de bonos denominados en dólares demuestra los fundamentos brasileños y que tanto la emisión como la recompra permitirán mejorar la curva de vencimiento de la deuda brasileña.

"El objetivo de la subasta no es recomprar todos los títulos", dijo Augustin al explicar a parlamentarios de la comisión de Finanzas y de Hacienda de la Cámara de Diputados que la emisión tiene un "objetivo cualitativo".

El mercado está menos volátil en este momento, justificó y adelantó que el Gobierno aún no ha evaluado la posibilidad de nuevas emisiones este año.

La operación también serviría para abaratar la búsqueda futura de capitales internacionales por parte de las compañías en el exterior.

El Tesoro Nacional anunció la transacción del manejo de la deuda en un momento en el que el apetito de los inversores por activos de riesgo va en aumento por las apuestas a que la Reserva Federal de Estados Unidos aplazará el retiro de sus medidas de estímulo monetario.

El programa de compras de bonos de la Fed ha ofrecido una fuente constante de dólares que buscan retornos más elevados en los mercados emergentes.

Gerentes de fondos y una fuente con conocimiento directo del plan dijeron, sin embargo, que la meta del Gobierno también es obtener un alivio de flujo de caja al retirar bonos con cupones más altos, como el título con tasa de 12,75 por ciento que vence en enero de 2020, el bono al 10,125 por ciento de mayo de 2027 y el de 12,25 por ciento en marzo de 2030.

Como parte de esa estrategia, el Gobierno tiene la opción de recomprar los valores "de una forma selectiva", retirando aquellos con rendimientos más altos, dijo la fuente, que se abstuvo de ser identificada por su nombre debido a que la transacción sigue definiéndose aún.

"Ellos deben ofrecer un incentivo a los tenedores, los inversores aman esta deuda de cupón alto y podría ser difícil convencerlos de que la dejen", dijo Leonardo Kestelman, quien maneja unos 920 millones de dólares en deuda para Dinosaur Merchant Bank en São Paulo.

El Gobierno está ofreciendo 180 puntos porcentuales por encima de los rendimientos pagados por los valores comparables del Tesoro estadounidense.

Eso podría ser una prima que probablemente satisfaga a los tenedores de bonos y los aliente a ofrecer algo de su deuda, dijo Kestelman.

Una fuente dijo que la oferta atrajo una demanda de inversionistas de más de 7.000 millones de dólares.

El Gobierno contrató a las firmas de banca de inversión HSBC Securities, Bradesco BBI y Deutsche Bank Securities para manejar la transacción.

Los valores de deuda global aptos para la recompra son:

* Enero 2017

* Enero 2019

* Octubre 2019

* Enero 2020

* Abril 2024

* Febrero 2025

* Mayo 2027

* Marzo 2030

(Con reporte adicional de Nestor Rabello en Brasilia. Escrito por Walter Brandimarte. Editado en español por Gabriel Burín y Silene Ramírez)