Por Jonathan Stempel
NUEVA YORK (Reuters/EP) - JPMorgan Chase & Co fue el mayor suscriptor de acciones y bonos en el segundo trimestre y en el primer semestre, ayudado por una tendencia a la recuperación de los mercados de capital, según datos publicados el martes.
Los bancos de todo el mundo se beneficiaron a medida que los inversionistas recobraban parte del apetito por títulos y créditos más riesgosos, pero su tolerancia al riesgo sigue lejos de los niveles que prevalecían antes de la crisis crediticia mundial.
"Los mercados se han abierto, con la entrada de mucha provisiones", comentó Bruce Thompson, jefe global de mercados de capital de Bank of America Merrill Lynch, división de de Bank of America Corp.
El incrementado apetito por el riesgo reflejó la poderosa escalada en los títulos y los bonos basura. El índice Standard & Poor's 500 ha ascendido más de un tercio desde los mínimos registrados a principios de marzo, mientras que el índice de bonos basura de Merrill ha avanzado un 22,8 por ciento sólo en el segundo trimestre.
La emisión de títulos en todo el mundo logró más que una triplicación en el segundo trimestre respecto del período anterior, aunque gran parte provino de bancos que reconstruyeron sus bases de capital, mientras que las ventas de bonos basura de Estados Unidos casi se cuadruplicaron, según nuevos datos de Thomson Reuters.
Esas emisiones en general impulsan los cofres de los bancos más que las ventas de deudas más seguras de corporaciones o agencias, y reportaron comisiones que duplicaron a las del primer trimestre.
Eso podría ayudar a que las unidades de banca de inversión elevaran sus ganancias, luego de varios trimestres de significativas amortizaciones de títulos y resultados de intermediación desparejos.
La emisión de deudas y acciones en el segundo trimestre totalizó casi 1,79 billones de dólares, un 6 por ciento menos que en el mismo período del año anterior pero un 2 por ciento más que en el primer trimestre.
Los volúmenes del primer semestre crecieron un 7 por ciento respecto de los del mismo período del 2008, a 3,53 billones de dólares.
JPMorgan suscribió ofertas por 188.200 millones de dólares en el segundo trimestre, por un 10,5 por ciento de la participación del mercado. Bank of America se ubicó segundo, seguido por Barclays Capital, de Barclays Plc, y por Citigroup Inc.
En el primer semestre, JPMorgan fue el número 1, seguido por Barclays, Bank of America y Citigroup.
Las comisiones del segundo trimestre, según lo revelado por los bancos, disminuyeron un 3 por ciento respecto del año pasado, a 5.460 millones de dólares, pero aumentaron un 103 por ciento desde el primer trimestre. En el primer semestre, las comisiones reportadas fueron de 8.150 millones de dólares, o un 12 por ciento menos.
JPMorgan tuvo las mayores comisiones en el trimestre, 770 millones de dólares, o un 14,1 por ciento de la participación de mercado, secundado por Goldman Sachs Group Inc, Bank of America y Morgan Stanley. En el semestre, a JPMorgan lo siguieron Morgan Stanley, Bank of America y Goldman.
Los bancos suelen usar los rankings de suscripciones como una medida de prestigio y un instrumento de marketing.