Por Michael O'Boyle
MEXICO DF (Reuters/EP) - La bolsa y el peso de México han repuntado en semanas recientes y podrían ver más ganancias por apuestas de que la segunda economía latinoamericana, tras haber sufrido un segundo trimestre para el olvido, está comenzando a salir de la recesión.
Los fuertes lazos comerciales de México con Estados Unidos lo han hecho especialmente vulnerable a la recesión en la mayor economía global.
Pero los analistas creen que una recuperación en Estados Unidos daría a la economía de México un impulso mayor que a otras economías de la región, como la de Brasil.
"Mientras se consolida el escenario de recuperación, el peso es una de las monedas con mayor espacio para incorporar la mejoría", dijo Marjorie Hernández, estratega de cambios de HSBC en Nueva York.
El peso, que el año pasado perdió cerca de una cuarta parte de su valor, se ha fortalecido más de un 7 por ciento desde mediados de julio. Ahora está en su nivel máximo de nueve meses, alrededor de 12.83 por dólar.
La producción de autos de México subió en julio frente a junio y el banco central dijo la semana pasada que la economía comenzaría un mejor desempeño en el segundo semestre del año.
Roberto Melzi, analista de Barclays en Ciudad de México, prevé que el peso avance al menos hasta el nivel de 12.70, con potencial para fortalecerse más.
Las acciones mexicanas también han repuntado en meses recientes y muestran un avance de cerca del 18 por ciento desde mediados de julio.
"México es un mercado que ha sido relativamente ignorado. Podría haber mucho interés de corto plazo", dijo Julian Thompson, que maneja fondos de mercados emergentes y Latinoamérica de Threadneedle en Londres.
Compañías que producen bienes industriales como cemento y cobre también podrían beneficiarse de un repunte mientras las empresas manufactureras recomponen sus pobres inventarios.
Entre sus acciones favoritas, JP Morgan incluyó al productor de cobre Grupo México y a la gigante cementera Cemex.
EVITAR BAJA DE CALIFICACION
Las corredurías también dicen que el peso podría ganar debido a que los temores sobre un desastre fiscal o una inminente baja en la nota soberana de México son exagerados.
Las preocupaciones sobre estos dos escenarios presionaron al peso en meses recientes.
Pro el estratega de JP Morgan Ben Laidler cree que el opositor Partido Revolucionario Institucional (PRI), que ganó fuerza en las recientes elecciones legislativas, ayudará al presidente Felipe Calderón a aprobar algunos elementos de una reforma fiscal y un moderado déficit presupuestario.
"Eso será suficiente para evitar una baja en la calificación soberana", dijo Laidler en un reporte la semana pasada.
Sin embargo, otros advierten que México podría no atraer un interés sostenido de los inversores para el mediano y largo plazo.
El crecimiento económico de México se mantiene relativamente dependiente de sus exportaciones y su mercado interno no es tan dinámico como el de Brasil.
La mayor amenaza para México podría ser una lenta recuperación de Estados Unidos, lo que empañaría una mejoría en las exportaciones y mantendría deprimidos los precios globales del petróleo.
"Si tienes un retroceso en los precios del petróleo y el consumo estadounidense se mantiene débil, no me sorprendería ver al peso cerrar cerca de 15 (por dólar) al cierre del próximo año", dijo Marc Chandler, jefe de estrategia de monedas de Brown Brothers Harriman en Nueva York en una entrevista con Reuters Televisión.
Las reformas fiscales que pudieran aprobarse en el Congreso no incluirían cambios profundos que los economistas consideren necesarios para impulsar el crecimiento.
"México se mantiene como una jugada puramente cíclica porque la tasa de crecimiento del país en el largo plazo probablemente decepcionará", dijo Thompson de Threadneedle.