Por Leika Kihara
FRANCFORT, 6 mar, 6 Mar. (Reuters/EP) -
- Se espera que el Banco Central Europeo (BCE) se abstenga de reducir las tasas de interés el jueves, optando en su lugar por relajar las condiciones de crédito para luchar contra el peligro de una inflación demasiado baja.
Un alza sorpresiva en la inflación de la zona euro durante febrero y los primeros signos de vida en algunas economías de la región han aliviado la presión sobre el BCE para que adopte medidas radicales.
El alivio cuantitativo -la compra de activos para inyectar dinero en el sistema llevada a cabo por la Reserva Federal de Estados Unidos y otros- es políticamente demasiado difícil.
La imposición de tasas de depósito negativas, que representan esencialmente cobrar a los depositantes de los bancos, también es motivo de controversia dentro del bloque de la zona euro y podría no ser eficaz.
Pero con la inflación en la "zona de peligro" del BCE por debajo del 1 por ciento -su última lectura fue de un 0,8 por ciento- el banco se encamina a abrir algunos grifos de dinero al detener las operaciones para drenar fondos del sistema financiero.
El BCE actualmente "esteriliza" el dinero que pone en el sistema con sus compras de bonos mediante la retirada de otros fondos para compensar el efecto. Detener esto significa que habría más dinero disponible para préstamos.
La medida es más fácil de aceptar para el Bundesbank, el conservador banco central de Alemania, y cumple con las expectativas del mercado de algún tipo de acción por parte del BCE que demuestre su voluntad de mantener su política acomodaticia por un período prolongado de tiempo.
"Esta podría ser la solución de compromiso", dijo Nick Matthews, economista de Nomura.
"Ayudaría a las personas (en el BCE) que aún están inseguras acerca de una tasa de depósito negativa y que no un margen para reducir la tasa de refinanciación. Así que esto es visto como algo que el BCE podría hacer", agregó.