Por Nelson Bocanegra
BOGOTA (Reuters/EP) - El Banco Central de Colombia mantendrá en el actual 4,5 por ciento su principal tasa de interés de referencia en la reunión del directorio del viernes, debido al cambio en el balance de riesgos hacia una mayor inflación a largo plazo, consideraron el martes analistas.
De cumplirse el pronóstico de la mayoría de los consultados, se trataría del segundo mes consecutivo en el que el banco mantendría inalterada su tasa, tras acumular un recorte de 550 puntos básicos entre diciembre y junio pasados, en busca de reactivar la alicaída economía.
En un sondeo de Reuters, 32 de los 40 consultados estimaron que el ente emisor mantendrá el tipo en el nivel actual, en tanto que 6 pronosticaron un recorte de 25 puntos base a 4,25 por ciento y sólo 2 consideraron una disminución de 50 puntos básicos a un 4 por ciento.
En tanto, 28 de los 40 analistas previeron que la tasa de interés referencial de la autoridad monetaria terminará el 2009 en el actual 4,5 por ciento.
Para los analistas, la seguidilla de recortes de la primera mitad del año estaría comenzando a hacer efecto sobre la actividad económica, por lo que no serían necesarios más decisiones en ese sentido.
"Están empezando a presentarse signos de reactivación de la economía y hay niveles adecuados de liquidez en la economía, una baja adicional de tasas no va a generar mayor efecto", opinó Alejandro Lucio, gerente de derivados de la correduría Interbolsa.
El Gobierno y el Banco Central estiman que la economía revertirá en el segundo semestre el débil desempeño que tuvo en la primera mitad del año, para cerrar el 2009 con una expansión cercana a cero.
CAMBIO EN RIESGOS
Además, otros expertos manifestaron que el emisor evitaría recortes adicionales en su tasa debido al aumento en las expectativas inflacionarias para el próximo año.
"El balance de riesgos está cambiando más hacia la inflación y expectativas inflacionarias que hacia crecimiento", dijo Miguel Medellín, director de estudios macroeconómicos de la Asociación Bancaria y de Entidades Financieras, Asobancaria.
El Banco Central destacó en su más reciente informe de inflación, la semana pasada, que la inflación anual dejaría de bajar durante el tercer trimestre del 2009 y repuntaría hacia los últimos tres meses del 2010 y la primera parte del 2010.
"Eso lleva a concluir que van a dejar la tasa quieta en lo que resta del año y el próximo movimiento será al alza, hacia febrero del 2010", consideró el analista Ricardo Pérez, de la firma Alianza Valores.
Aunque las encuestas muestran que la inflación terminará este año casi un punto porcentual por debajo de la meta establecida por el Banco Central, de entre 4,5 y 5,5 por ciento, también indican que los precios cerrarían con un alza cercana al 4,5 por ciento en el 2010.
No obstante, para el gerente de investigaciones económicas de la firma Correval, Germán Verdugo, el emisor podría verse alentado a recortar su tasa de interés para suavizar el impacto de una eventual caída de las exportaciones del país hacia Venezuela y Ecuador por las restricciones comerciales, derivadas de tensiones políticas entre los países.
"A favor de un recorte de 25 puntos base juegan hechos como el deterioro de las exportaciones hacia Venezuela y Ecuador, lo cual va a impactar el empleo; la caída en las ventas minoristas en junio y presiones revaluacionistas del peso frente al dólar", concluyó el analista.
Los siguientes son los pronósticos de los analistas:
ENTIDAD 24-ago CIERRE 2009
CREDIT SUISSE 50 PTS BASE 4,00%
FEDESARROLLO 50 PTS BASE 3,00%
CORREVAL 25 PTS BASE 4,25%
DANN REGIONAL 25 PTS BASE 4,25%
RGE MONITOR 25 PTS BASE 4,00%
CITIBANK 25 PTS BASE 4,25%
JPMORGAN 25 PTS BASE 4,25%
ANIF 25 PTS BASE N.D.
CORREDORES ASOCIADOS INALTERADAS 4,50%
BBVA COLOMBIA INALTERADAS 4,50%
CORFICOLOMBIANA INALTERADAS 4,50%
BANCOLOMBIA INALTERADAS 4,50%
GRUPO BOLIVAR INALTERADAS 4,50%
BANCO DE BOGOTA INALTERADAS 4,50%
PROYECTAR VALORES INALTERADAS 4,50%
BANCO SANTANDER INALTERADAS 4,50%
BANCO DE OCCIDENTE INALTERADAS 4,50%
GRUPO HELM INALTERADAS 4,50%
ASESORES EN VALORES INALTERADAS 4,50%
ACCIONES Y VALORES INALTERADAS 5,00%
IDEAGLOBAL INALTERADAS 4,50%
COLPATRIA INALTERADAS 4,50%
SKANDIA INALTERADAS 4,00%
ULTRABURSATILES INALTERADAS 4,25%
PROFESIONALES DE BOLSA INALTERADAS 4,50%
INTERBOLSA INALTERADAS 4,50%
ALIANZA VALORES INALTERADAS 4,50%
SERFINCO INALTERADAS 4,50%
BARCLAYS CAPITAL INALTERADAS 4,50%
AFIN INALTERADAS 5,00%
BANK OF AMERICA-MERRILL LYNCH INALTERADAS 4,50%
4CAST INC INALTERADAS 4,50%
ACCIONES DE COLOMBIA INALTERADAS 4,50%
BANCO POPULAR INALTERADAS 4,50%
ROYAL BANK OF SCOTLAND INALTERADAS 4,50%
BULLTICK CAPITAL MARKETS INALTERADAS 4,50%
MERCAPITAL INALTERADAS 4,50%
ASOBANCARIA INALTERADAS 4,50%
VALUE MAKERS INALTERADAS 4,50%
FIDUPREVISORA INALTERADAS 4,50%