Por Norbert Demuth
KARLSRUHE, Alemania, 7 feb, 7 Feb. (Reuters/EP) -
- El Tribunal Constitucional de Alemania derivará una demanda contra el plan de compra de bonos del Banco Central Europeo (BCE) al tribunal del bloque, lo que deja de lado la posibilidad de que paralice el programa conocido como OMT.
La corte dijo el viernes que había razones para pensar que el programa "excede el mandato de la política monetaria del Banco Central Europeo y por lo tanto infringe los poderes de los estados miembros, y que viola la prohibición de financiación monetaria del presupuesto".
Sin embargo, dijo en un comunicado que "también considera posible que si la decisión OMT se interpretara de forma restrictiva" podría cumplir con la ley.
Legalmente, el tribunal alemán tiene que ofrecer su propia interpretación preliminar del caso al Tribunal Europeo. A su vez, esa corte utilizará esa interpretación como base inicial para la evaluación.
El programa de Transacciones Monetarias Directas (OMT, por su sigla en inglés) del BCE, anunciado por su presidente, Mario Draghi, en septiembre del 2012 en el apogeo de la crisis de la deuda soberana y que aún no se ha utilizado, está considerado como un elemento clave para la estabilización del euro.
Cualquier paralización potencial del mismo alarmaría a los inversores.
La fuerza del OMT radica en su promesa de compra potencialmente ilimitada de bonos soberanos, una perspectiva que proporcionó el respaldo necesario para calmar los temores de una ruptura del euro.
El euro cayó a un mínimo de sesión frente al dólar mientras que los futuros de los bonos alemanes subieron a máximos del día y la rentabilidad de la deuda italiana se dio la vuelta tras caídas iniciales, indicando cierta inquietud ante la decisión del tribunal.
Aunque el tribunal alemán dijo que no veía razones sustanciales para sugerir el plan OMT excede el mandato del BCE, el Tribunal Europeo tiene reputación de ofrecer fallos federalistas que asumen una interpretación amplia de los poderes de las instituciones europeas.
La decisión del tribunal alemán es una derrota para el Bundesbank, que cuestionó la legalidad de la decisión del BCE en el testimonio dado por su presidente, Jens Weidmann, el año pasado.
El tribunal alemán dijo que se pronunciará sobre la legalidad del plan de rescate permanente del bloque, el Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE), el 18 de marzo.
Aunque el BCE no tiene ninguna necesidad inmediata de utilizar el plan, la falta de claridad final sobre su legalidad podría obstaculizar su margen de maniobra en otras medidas.
(Información de Norbert Demuth. Traducido por Blanca Rodríguez)