Por Christiaan Hetzner
FRANCFORT (Reuters/EP) - Volkswagen, la mayor automotriz de Europa, está considerando levantar capital por hasta 4.000 millones de euros (5.700 millones de dólares) antes de adquirir a Porsche, para proteger sus calificaciones crediticias, informó el lunes el diario Financial Times.
"Volkswagen está planeando comprar el negocio de autos deportivos de Porsche tan pronto como sea posible y, para financiarlo, está pensando en fortalecer su base de capital", dijo el FT citando a una persona familiarizada con la situación. El diario no proporcionó más detalles.
Las acciones ordinarias de VW caían un 2,3 por ciento y eran las que más cedían en el índice alemán de acciones líderes DAX.
"Un incremento de capital tendría perfecto sentido para VW y le permitiría mantener sus calificaciones en el rango bajo de A de S&P y Moody's, pese a la planeada absorción de Porsche AG en un periodo de dos años", dijo el analista de deuda de UniCredit Sven Kreitmair.
La emisión de acciones ordinarias diluiría la participación con derecho a voto del 20 por ciento en poder del estado alemán de Baja Sajonia, quien tiene que mantener este nivel para conservar su minoría con poder de bloqueo.
De manera alternativa, la empresa podría emitir acciones preferentes sin derecho a voto.
Otro banco involucrado en la operación dijo que la ampliación de capital depende de si VW está "preparada para permitir temporalmente que su calificación caiga a BBB+ desde A-".
Si Volkswagen quiere emitir nuevas acciones sin derecho a voto, tendrá que buscar la autorización de su junta de accionistas.
Hasta ahora, VW puede sólo recaudar capital por un valor nominal de 90 millones de euros hasta mayo del 2011 mediante la emisión de nuevos títulos ordinarios, asumiendo que la gerencia conseguirá la aprobación del consejo de supervisión.
Esto le permitiría emitir 35 millones de acciones ordinarias nuevas, que elevarían su base de capital en cerca del 12 por ciento.
(1 dlr=0,7043 euros)